Американская Комиссия по ценным бумагам и биржам наконец опубликовала официальное руководство (guidance) по правовому статусу и регулированию токенов и ICO, которое готовилось около полугода.
Документ объясняет, при наличии каких признаков токен попадает под определение ценной бумаги. По мнению SEC, из имеющихся типов ценных бумаг, цифровые активы обычно попадают под классификацию инвестиционных контрактов.
Согласно определению Верховного суда на основе «кейса Хауи», инвестиционный контакт возникает в случае вложения денег в совместное предприятие с обоснованным ожиданием прибыли в результате действий третьих лиц.
Разработанный комиссией фреймворк позволяет проанализировать цифровой актив на наличие признаков инвестиционного контракта и степень вероятности быть таковым признанным. «Тест Хауи» анализирует на принадлежность к ценным бумагам не только сам актив, но и связанные с ним обстоятельства, а также механизмы его предложения, продажи, перепродажи (включая вторичный рынок).
Предложение активов, признанных ценными бумагами, на рынке должно регистрироваться Комиссией или быть одобрено для освобождения от регистрации. Регистрация подразумевает раскрытие определенных данных инвесторам, информация должна быть полной и не вводить в заблуждение.
В течение 2018 года SEC регулярно прекращала токенсейлы и штрафовала зарегистрированные в США стартапы, когда приходила к выводу, что их токены должны быть классифицированы как ценные бумаги, и компании нарушают законодательство, проводя ICO без регистрации в SEC или прохождения процедуры освобождения от регистрации.
Указания документа относятся и к проектам, которые уже провели ICO: SEC может прийти к выводу, что токенсейл должен был быть зарегистрирован как предложение ценных бумаг или пересмотреть его статус.
При этом документ носит скорее информативно-рекомендательный характер. Его задача — позволить организатору токенсейла самостоятельно проанализировать вероятность классификации токенов как инвестиционных контрактов. Тем не менее, это очень позитивное событие для всего рынка стартапов, связанных с блокчейном и криптовалютами. В документе просматривается постепенное смягчение позиции SEC, согласно которой токен почти всегда будет классифицирован как ценная бумага.
Подпишитесь на наш Telegram-канал
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен нашим редакторам: